汁王惠远有望翻身,白衣骑士文生背景多多

2022-07-18 12:08:38      

五星彩票用户登录,五星彩票下载手机版原标题:汁王惠远有望翻身,白衣骑士文生背景多多

五星彩票用户登录,五星彩票下载手机版“有了汇源,就叫过年”,这句经典的口号让汇源抓住了独特而有利的消费场景。早在2007年,汇源就中标春晚节目冠名权。 2010年的春晚,刘谦在魔术表演中使用了慧远作为道具。 2013年,汇源斥巨资赞助春晚。

五星彩票用户登录,五星彩票下载手机版多年来,春晚观众旁边的小桌子上,盛放的水仙花旁边放着一盒汇源汁。这样的场景令人印象深刻,汇源也借此机会被越来越多的中国人记住。汇源顺理成章地成为“全国第一果汁”品牌。

五星彩票用户登录,五星彩票下载手机版然而,好景不长。 2008年可口可乐收购汇源失败后,汇源陷入资金链危机。 2008年上半年,汇源的销售额下降了5个百分点,毛利同比下降幅度高达22.2%。 2009年之后的十年,被称为汇源的“失血十年”。

2020年2月,汇源收到港交所退市函,这意味着汇源的退市程序正式开始。 2020年2月12日,创始人朱新礼辞去汇源果汁董事长、执行董事、授权代表、战略与发展委员会主席职务;朱盛琴(朱新丽之女)同时辞去执行董事职务。两天后,汇源果汁宣布,公司股票将于3月2日9:00正式取消上市状态(退市决定)。

01

汇源遇见“救世主”

2020年底,债权人向汇源申请重整。当时汇源的负债率高达1140%,举步维艰。 2021年7月15日,汇源向北京市第一中级人民法院提交了《重组前工作报告》,辩称汇源虽然无法清偿债务,但公司仍有完整的产业链,产能充足,在果汁行业还是有一定优势的。品牌价值,不少企业都表示愿意投资汇源。

今年4月13日,汇源提交了重组方案草案。既然是重组而非破产,就意味着汇源还有机会和价值。法院允许汇源继续经营,可以中止对汇源的部分强制执行措施,以确保汇源能够获得相对稳定的经营环境,实现销售收入。

今年5月20日,汇源召开第二次债权人会议,债权人表决通过了汇源的重整方案。 6月24日,北京市第一中级人民法院正式批准汇源重整。

所谓重组,其实就是引入投资者解决汇源的债务危机。根据披露信息,北京汇源目前负债总额约为80亿元。这一次,汇源寄予厚望的救星出现了,名为文盛资产。

文盛资产的规划是,重组后的北京汇源将持有“汇源果汁”核心商标品牌和生产资产,聚焦主业,优化布局,重生。

员工索赔和税务索赔应一次性以现金结算;财产担保债权以剩余债务的形式全额清偿; 100万元以下的小额普通债权一次性以现金结算,100万元以上的普通债权一次性结算。通过债转股的方式全额还款。

文盛资产表示,通过上述还款方式,预计北京汇源债权的还款率将从模拟平仓的6.1%提升至全额还款。

上海文盛资产管理有限公司官网发文称,文盛资产作为重组投资者拟出资16亿元,成为汇源果汁的控股股东。这笔16亿元资金中的一部分将用于支付汇源的破产费用和偿还小额债权,90%以上的资金将用于升级做强汇源的生产经营。此外,文盛还将为汇源引入更多产业协同资源,巩固生产,促进消费升级,做好下沉全国市场。

文盛资产信心满满,称将为汇源果汁设计最佳证券化方案,力争在三至五年内实现A股上市,有望为转股债权人和投资者带来可观回报。

根据文盛化解汇源债务的方案,最关键的是“100万元以上的普通债权,将通过债转股方式悉数偿还”。消化这部分债务的方式取决于债权人的意愿。他们还看好汇源未来的发展吗?另外,即使债权人同意,汇源的股票价值多少,汇源需要拿出多少股来换债,文盛又如何与债权人就这些问题达成协议。

02

文生是谁

笔者第一次听说文盛资产,来自于国内著名女装品牌拉夏贝尔。

5月17日,拉夏贝尔宣布从A股市场退市。据报道,2020年2月,拉夏贝尔创始人邢家兴辞去公司所有职务。此后,公司的控制权也发生了变化。上海旗金企业管理合伙企业及其协力人“上海文盛资产管理有限公司”已成为公司第一大股东。

文盛资产是一家专门从事不良资产投资的公司,注册资本11.42亿元。拉夏贝尔前期披露的文件显示,文盛资产创始人兼董事长周志杰出生于1972年,本科学历,中国国籍,无境外永久居留权。

2003年,周志杰成立浙江文华控股有限公司,开始涉足不良资产领域,主要投资于政策剥离形成的不良资产。

2006年,浙江文华控股有限公司和珠海乔博投资咨询有限公司共同组建上海文盛投资管理有限公司。2015年,文盛投资完成股改,变更为文盛资产,并提交同年年底公开转让声明,寻求在新三板挂牌。当时公开转让说明显示,文华控股直接持有文盛资产74.80%的股权,周志杰直接持有文盛控股99%的出资额,为文盛资产的实际控制人。

目前,文盛资产的业务范围包括不良资产投资与服务、不良资产重组、不良房地产重组、违约债券投资等。截至2021年末,累计资产管理规模(债务本息)1232亿元。进入不良资产行业后,文盛资产已从最初提供调查、评估和咨询服务的“服务商”转变为不良资产管理人。近年来,它频频出现在A股收购中。

周志杰说,“从文华到文生,从浙江到北上广苏,从有限公司到股份公司,从原始股东到大型机构,我们一步步变,每年都在变。以今天的规模,在业界得到认可。”

除上海总部外,文盛资产还在北京、广东、浙江、江苏等地设有分支机构。业务范围覆盖京津冀、长三角、珠三角及周边20多个省份。不良资产管理人员近300人。和服务团队。

仔细看看文盛资产背后的“朋友圈”,不一般。

2021年7月,私募巨头华平投资与文盛资产共同成立投资平台文盛特机资产管理。平台计划总投资6亿美元,资产管理规模预计5年内达到50亿美元。文盛资管一期包括上海、浙江、海南多个种子项目。

今年6月29日,刚刚成为汇源重组投资方的文盛资产宣布完成第三轮融资,投资方包括黑石、广发证券。本轮投资将于2021年10月启动,2022年6月完成。文盛资产未透露融资规模。

据媒体报道,2015年和2016年,文盛资产主营收入分别为9836万元和9225万元,其中不良资产处置业务收入分别为9013万元和2031万元。同期净利润分别为9425万元和1.6亿元。 (2016年净利润大于主营业务收入,说明其他业务收入和营业外收入的影响。)

03

汇源为何“推千里”?

为什么好“全国果汁第一品牌”最终落得创始人出局、资产重组的境地?这与朱新礼的心态无关。

一切都要从2008年的那次相遇开始。

2008年8月8日,北京奥运会开幕,汇源果汁成为赞助商。朱新立出席开幕式并会见了可口可乐全球董事长。可口可乐愿意出价179亿元收购汇源。双方都渴望达成协议。可口可乐的碳酸饮料行业疲软,急需新的业务发展,而且还是一个超过10亿人口的成熟市场。可口可乐认为合适。汇源的股东也急需变现股份。这笔交易很容易。

但是,形势比人强。

2008年奥运会、汶川地震、改革开放30年,人民爱国情怀高涨。可口可乐即将收购汇源的消息迅速传遍全国,引起国人热议。数十万网友参与了此次调查,其中82%的人持反对意见。

那一年,中国政府也开始调整货币政策。从引进外资来看,其实是希望有外资的老外把技术留在中国,但可口可乐收购汇源,就是要彻底吞并这个民族品牌。 2008年,国家颁布了《反垄断法》。可口可乐收购汇源,恰好是第一起违反新法的案件。当时,商务部否决了此次收购。

据说,如果当时交易成功,山东大汉朱新利可以套现80亿。交易失败可能直接影响了朱新礼的心态,汇源自此急转直下。

在经营策略上,朱新礼也判断失误。他过度投资上游水果种植和加工业,但种植业初期投入巨大,回报期长,让汇源入不敷出。 2009年之后,承受着资本和转型压力的汇源,也打响了多品类之战。一是推出“柠檬ME”,对标农夫山泉“水溶性C100”,同时推出果汁可乐。它想摧毁可口可乐,还制造纯净水。 2011年,汇源斥资1200万收购旭日凉茶。朱新立原本打算将其作为另一个主打品牌,但三年后,他彻底放弃了。

笔者在之前的文章《民族品牌汇源果汁退市,朱新利的“斗谷求败”》中指出,朱新利的潜意识里,汇源是主控,而他个人的商业思维让朱新利觉得,“做儿子养、“卖猪”是把公司做大的终极目标,在2008年179亿高价卖给可口可乐没能成功后,朱新礼的心态或许已经发生了转变。

04

汇源还有机会吗?

事实上,现在的“汇源”品牌在果汁赛道上的影响力已经不如从前了。文盛3至5年的A股上市,对于债权人来说,或许只是一块“大蛋糕”。如今,新的果汁产品层出不穷。对于消费者而言,追求更新鲜、更美味的NFC果汁已成为一种普遍趋势。

所谓100%纯果汁可分为FC果汁和NFC果汁。 FC汁是浓缩复原汁,即将水果压榨浓缩,然后在灌装时加水。 NFC果汁是将新鲜的生果洗净、压榨而成,即时杀菌后直接灌装。

FC汁的浓缩汁可以保存更长时间。灌装时,浓缩汁中加入适当比例的水,但味道大打折扣,这样的果汁成本更低。另一方面,NFC是鲜榨即装的,口感更好,但工艺要求更高,产品的保质期更短,所以成本也高。

对于消费者来说,他们显然更愿意选择口感更好的NFC果汁。不过,汇源原本的业务属于FC果汁。据统计,2013年至2018年,NFC果汁在中国的市场销售额从3亿元增长到25.7亿元,预计2023年将达到48.3亿元。

此外,在年轻人中,还有一些新推出的果汁饮品,比如“柠檬共和国”推出的低热量、低糖果汁产品。而其他一些品牌则从源头抓起水果产品,例如iF果汁汇集了苹果、西红柿等各种水果品种。

如果汇源能够获得文盛的资产重组,汇源希望在经营上改变现有的现状,重新夺回果汁赛道的龙头地位。建议采取“多品牌”战略。

一是汇源现有品牌主攻中低端市场,尤其是大瓶装宴会、晚宴的果汁饮品。

其次,要发展更高端的第二品牌,与大湖、味泉、农夫山泉等高端果汁竞争,显然必须进入NFC果汁的子品类。但如何突出它是一个问题。

作为民族果汁品牌,汇源承载着很多人的美好回忆。希望文盛资产能够实现汇源重组的成功,带领这个老品牌焕发出新的生命。

参考

1. 36氪,谢云子,《白衣骑士降临,负债百亿的汇源能否重生?》,2022年7月7日

2. 摩根士丹利,《谁在“拯救”汇源?》,2022 年 6 月 29 日

3. 首席商业评论,老刀,《民族品牌汇源果汁退市,朱新礼的《独孤求败》,2020年10月9日

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